国泰基金表示，内外宏观环境持续改善，给大市反弹尤其是成长反攻提供了较为合意的环境。科技产业热点不断，AI、智能驾驶、消费电子、创新药等技术进步给主题行情带来催化。我们继续看好市场反弹，并仍然相对看好科技成长风格的电子、医药、机械、汽车等行业。宏观环境看，内外风险均得到缓解，给大市反弹尤其是成长反攻提供了较好的环境，市场有望迎来一轮可观的中线升势。首先，国内经济处于年内第二个企稳修复窗口，新一轮库存周期带动生产活动修复。但同时经济复苏强度有限。其次，经济弱企稳下，政策加码发力，证监会、央行对地产多次发声，有力缓和市场对地产信用风险的担忧。中美高层互动频繁关系升温，外部不确定性降低，也有助提升风险偏好。此外，海外美债利率大幅上行风险缓和，市场预期美联储首次降息提前。但在资金角度，市场经过前期两个月的盘整和短期的下挫后，在上证指数 3100 至 3150 点区域形成了一个 “成交密集区”，仍需要时间消化，因此市场在本轮反弹之后不排除仍有回调的可能。我们预计市场会循序渐进构造“缓底”结构，市场或呈现区间震荡、重心逐步抬升的态势。综合海内外因素，我们仍然建议加强投资进攻性，相对看好科技成长风格。站在国内视角，基本面初步企稳，叠加政策进一步发力带来市场风险偏好的修复，初现底部反转且能够深度参与全球分工的行业成长行业有望受益。

　　观点仅供参考，会因市场因素变化而变化，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。