利尔化学(002258)主要从事氯代吡啶类、有机磷类等高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售。公司产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列共 40 余种原药、100 余种制剂以及2-甲基吡啶等部分化工中间体。

　　10月24日晚，利尔化学公布了2023年三季报，公司营收、净利润均出现了较大幅度的下滑。

　　具体来说，利尔化学2023年前三季度实现营业收入60.06亿元，同比下滑22.42%；实现归属净利润5.60亿元，同比下滑62.47%，已然“腰斩”。

　　就第三季度而言，利尔化学实现营业收入15.37亿元，同比下降42.30%；实现归属净利润8026.91万元，同比下降81.94%。

　　从单个季度的数据来看，利尔化学在此次2023年第三季度创下了历史上营收、归属净利润的最大降幅。

　　据历史财务数据显示，在此次三季报公布之前，利尔化学单季度营收最大降幅发生在2009年第四季度，彼时的单季度营收同比降幅为36.06%，低于此次的“42.30%”；此前，利尔化学单季度归属净利润的最大降幅发生在2010年第四季度，彼时，利尔化学单季度归属净利润下降了69.96%，同样低于此次的“81.94%”。

　　值得注意的是，在“环比”端，利尔化学第三季度营收环比下降24.16%，而归属净利润环比下降60.84%，已然出现连续6个季度的归属净利润环比下降。

　　在三季报中，利尔化学并没有解释业绩持续下滑的原因，不过从此前2023年的半年报中可以窥见端倪。在2023年半年报中利尔化学表示，“报告期内，公司主力产品草铵膦价格下滑较大，给公司业绩带来不利影响。”

　　中银证券于9月3日发布的研报中表示，“二季度草铵膦均价为 7.64 万元/吨，同比下降 67.40%，环比下降 40.60%。草铵膦价格大幅下降，致使公司业绩阶段性回落。”

　　在核心产品价格下滑之外，汇率变动也对利尔化学的财报有所扰动。据2023年半年报显示，公司国际销售额达到22.97亿元，占营业收入的51.40%。

　　2023年以来，人民币持续贬值，在三季度中这一情况延续。在深交所互动易平台上，利尔化学对外表示，“因公司收入中出口业务比例较大、且以美元结算，如果人民币贬值，将会给公司利润带来一定积极影响，汇率因素也是外销合同必须考虑的因素之一。”

　　利尔化学营收、净利润的表现不佳在“合同负债”上也得到一定的佐证。据三季报显示，利尔化学的合同负债变化比例为减少72.85%，公司解释为“待履行交付商品的合同义务减少所致”。

　　需要注意的是，利尔化学在业绩乏力的情况下，公司的借款正在快速增加。据三季报显示，利尔化学的短期借款变化比例为增长110.73%，长期借款变化比例增长224.88%。

　　不论短期还是长期，利尔化学的借款均已经出现“翻倍”，这对于公司的负债将带了新的压力。从盘面信息来看，利尔化学于10月25日收报于11.71元/股，同比下滑1.26%。