中国平安(601318)，还是一如既往的靠谱。

　　昨晚，中国平安(601318)（601318.SH）披露11月保费数据，单月和累计数据均远优于市场预期。虽然大盘和保险板块盘最近遭遇逆风，但回到企业基本面，向来稳健的中国平安，仍保持优等生的高水准发挥。

　　总保费行业第一，实现增速4.52%

　　具体来看，平安的11月保费数据，及时给投资者吃了一颗定心丸。

　　1-11月，平安累计实现原保险保费收入7383.78亿元，同比增长4.52%。有人可能会觉得增速没超过2位数，乏善可陈。可是，考虑到今年国内经济“强预期、弱现实”，4.52%的保费增速，对平安如此大体量的险企来说，算是合理的空间。

　　放眼保险行业，中国人寿(601628)增速3.9%，新华保险(601336)增速仅1.91%，平安的保费收入规模行业最大，增速也居于上游，这样的进击步伐，实属不易。稳字当先，稳中求进，平安的业务发展节奏，向来走稳健路线，今年的保费数据，自然也秉承稳健风格。

　　保险业务是平安的压舱石，保费稳，则平安稳，保费进，则平安进。

　　寿险业务韧性极强，增速大超预期

　　寿险是平安保险业务的中流砥柱。前11月，平安的人寿险收入是4339.49亿元，占全部保费收入的58.77%，接近6成；其次是财产险，占比37%。寿险如此之稳，所以说平安的保险基本盘无忧。

　　前11月，平安的寿险保费增速为6.84%，快于整体保费增速，堪称强劲。火车跑得快，全靠车头带，从年初到年尾，寿险的这个火车头，开足马力，呼啸前行。

　　平安的寿险业务，在下半年展现出了极强的韧性。市场原本预计，今年7月31日之前，所有定价利率大于3%的保险产品全下架，会让各大险企的寿险业务紧急刹车，没有一年半载缓不过来，跟很多同行一样，平安的寿险在9、10月份陷入负增长，但万万没想到，寿险在11月已恢复单月正增长。这说明，高利率产品的下架，给平安寿险业务造成的冲击，基本已经成为过去时。由此可见，寿险的韧性和抗市场风险能力，相当出色。

　　总结来看，虽然外部环境存在诸多不确定性，但平安的保险业务，没有停滞倒退，而是有条不紊地实现稳健增长，前三季度的新业务价值大增40.9%，平安保险板块的水位在稳定上涨。

　　买黄金不如买平安，存银行不如买平安股票

　　保险稳，则平安稳。虽然资本市场近期给保险板块（包括平安在内）大幅度的打折，但价格始终要围绕着价值转，市场从来不缺少极端行情，当价格偏离价值越极端，随后的纠偏也会启动得更迅猛。

　　当下40元的中国平安，市盈率仅7.46%，处于近10年来的底部区域，市净率0.78%，更是典型的地板位置。平安当前的股息率，已经超过6%。（从2018到2022年，平安的平均股息率为4.5%）

　　现行银行一年期定存利率才1.75%；而现在受到追捧的黄金，从1920年到2020年化收益率为4.6%。

　　所以有人会说，买黄金不如买平安，存银行不如买平安股票。

　　今年前三季度，平安集团归母净利润875.75亿元，归母营运利润1124.82亿元，年化营运ROE达16.7%。长江证券(000783)的研究员如此分析：“短期修复节奏领先，长期看好生态优势。公司持续推进渠道改革，重视供给侧创新，预期队伍质量和规模将逐渐企稳。同时，平安深耕医养、综合金融等业务，生态圈方面的优势将协助公司构建未来的产品与定价壁垒。当前公司2023 年PEV 估值0.54 倍，处于底部区间，短期看好资产端β行情以及负债端企稳带来的估值修复，长期关注产品创新能力带来的增长空间。”

　　极高的股息率、硬核的基本面，这样的中国平安，才能与投资者平稳穿越周期，行稳致远。

　　平安的保险基本盘，稳如泰山，而其综合金融板块也构建了深厚的护城河，“综合金融+医疗健康”的双轮驱动战略，已经开始酝酿新一轮的加速起跑。经历了多个经济周期考验的常青企业——中国平安，盾足够厚，矛足够尖，短期无忧，长期有戏。

　　可以说，中国平安以及保险板块的大反弹，万事俱备，只欠东风。我们无法预知这股狂风何时吹起，而聪明的投资者，自然懂得在风将起未起时，提前收集筹码，静待风来。