顾往锚定力，不惑新征程。3月28日，中兴通讯举办了2024年度股东大会和业绩说明会。基于过去一年传统业务的稳健发展、新业务的快速增长，中兴通讯更加坚定以“连接+算力”定位为长期战略主航道，为全球客户提供从算力、网络、能力、智力到应用的全栈全场景智算解决方案。

　　立足深耕ICT四十年的沃土，会上，中兴通讯管理层也展现了发展的强劲头，并表示，虽然李自学董事长因年龄卸任，但公司依托其过去近七年的战略把控、成功把握中国5G建设等关键机会，接下来将按照既定战略指引，保持战略定力，积极把握AI时代的重大机遇，有信心迎来新的发展。

　　筑牢运营商“基本盘”

　　多举措拓宽第二曲线增长极

　　立足成立40年的新起点，对于中兴通讯而言，运营商业务仍是支撑公司整体高质量迈向下一个四十年的根基。尽管过去一年受投资环境影响、而且未来该客观环境仍存在，但2024年，中兴通讯的运营商业务仍取得稳健的业绩，无线、有线核心产品市场份额稳中有升、运营商网络的毛利率进一步提升至50.90%。

　　为进一步夯实运营商业务的基底，基于客观环境把握住的机遇，2025年，中兴通讯在AI in All推进网络全面智能化方面，无线侧引入智能单板提升用户体验，核心网部署通信大模型实现高阶自智，传送网构建AI赋能的数智化光网体系。同时，即围绕5G-A领域，抓住低空经济、智能制造等政策机遇，协同运营商推进通感基站、空天一体网络等关键技术规模部署，预计2025年国内运营商5G-A投资同比增幅将超150%；并且，依托50G PON技术优势，联合运营商积极推进试点，探索万兆场景商业化，确保有线接入市场的可持续增长。

　　此外，基于管道升级的传输市场，中兴通讯依托在运营商市场的400G OTN产品成熟商用经验和市场布局，锚定重点市场寻求空白市场突破，通过优化市场格局，提升市场份额，同时积极探索800G/1.6T OTN领域，为智算大规模发展的数据传输调度需求进行前瞻性技术布局。另外，伴随400G OTN网络建设的推进，运营商IP骨干网也在逐步引入400G技术，IP城域网加速向业务云化、网络虚拟化转型。中兴通讯及时推出新一代大容量核心路由器T8000-X16，全面满足运营商网络建设要求，并在2024年开始实现运营商网络部署，预计2025年将进一步扩大运营商IP骨干网市场份额。

　　转型以来，稳住传统业务的同时，中兴通讯积极推进政企业务、消费者业务等业务的发展，为第二曲线的增长注入新动能。过去一年，政企业务、消费者业务分别录得增速36.68%、16.12%。而该些新业务的发展未来同样可期。其中，基于企业数智化转型的迫切需求，数据显示，2023年中国数字化转型支出达到2.3万亿元，同比增长9.5％，预计2024－2026年中国数字化转型支出将持续增长，到2026年将达到3.1万亿元；同样，基于AI的全面渗透生活，面向消费者业务的相关智能终端市场，有数据显示，2024年中国智能终端市场规模达到16.69万亿元，近五年年均复合增长率达7.16%，预测2025年中国智能终端市场规模将达到17.53万亿元。

　　为进一步纵深加快新业务的增长，中兴通讯表示，政企领域乘势而上，把握行业算力建设、大应急、车路云一体化等重大机会，深耕重点行业和头部客户，强化渠道建设，提升专业能力，实现跨越式增长。终端领域，智能手机在海外坚持成本领先和产品差异化策略，在国内加强电商拓展及旗舰机突破，云电脑要把握窗口期快速上量。

　　四十载底层技术赋能

　　构筑算力基础设施硬实力

　　数智化转型带来的算力市场、尤其是智算市场广阔。在国内，三大运营商最新财报显示，2025年算力投资将保持20%以上的增长，而互联网头部企业未来三年AI投资将超5000亿。从更大范围来看，中国2025智能算力市场规模预计达259亿美元；全球AI算力芯片市场规模预计2025年接近3000亿美元，服务器市场规模或达6000亿美元以上。

　　身处智算的巨量需求市场，中兴通讯一直在修炼核心技术内功。毕竟深扎数智时代、AI时代，全栈自研技术是核心武器，立足生态寻求强强技术合作开发是实现多方共赢、抵制复杂多变的外部环境的致胜法宝。

　　在业绩说明会上，中兴通讯管理层进一步表示，在AI快速发展的背景下，公司希望凭借深厚的ICT底层核心技术及软硬件研发能力，通过发挥自身在软硬件协同、生态构建以及技术创新等方面的优势，提升算力基础设施的产品竞争力，包括“强化软硬件协同，提升整体性能”、“打造差异化产品，构建完整生态”、“加强技术创新，保持领先优势”。

　　目前，中兴通讯的算力基础设施可以灵活满足大型数据中心、边缘数据中心、企业一体化部署需求，覆盖算力、网络、平台、一体机四大核心领域。对于其中的竞争优势，中兴管理层表示，公司智算基础设施以高效开放、软硬协同为核心，最大化利用资源效率。硬件兼容主流GPU/CPU，支持多种开放标准的高速无损互联；软件支持异构资源管理、训推作业调度和异构集合通信等，确保模型运行环境性能高、可靠性强；通过算子融合、算力卸载及在网计算等技术，可大幅缩减数据读写与传输时间，提升算力利用率。

　　凭着过硬技术赋能的智算产品，中兴通讯正谱写着“超越”征途的新篇章。应用上，持续深化运营商、头部互联网企业双赛道。其中，在国内运营商市场，今年年初，公司把握智算爆发的契机，业绩迅速攀升，与往年同期相比，相关产品销售额有显著增长；在互联网市场，面对2025年头部互联网公司加大算力投资的机遇，公司积极把握，强化市场拓展，进一步扩大合作规模，持续推动包括服务器、DC产品、终端等在内的多产品合作和规模应用。除此之外，依托智算一体机与数字星云平台，助力AI在各行业落地。智算一体机支持DeepSeek等多种基础大模型配置，帮助企业安全快速实现本地化部署AI服务，目前已在8个行业、20多个应用场景中实践，成效显著。

　　持续深化AI for All战略

　　AI普惠持续强化新增长引擎

　　放眼当下的消费终端应用产品全面插翅“AI”，新机遇正迎面而来。基于此，中兴通讯以“AI for All”为核心战略，构建覆盖个人、家庭、车载场景的智慧生态体系。通过AI手机、移动互联产品、AI家庭等创新产品矩阵协同发力，实现技术普惠与商业价值双突破，驱动公司消费者业务收入持续增长。

　　围绕AI 终端产品创新，中兴通讯表示，公司以AI 手机为突破口，打造AI 语音交互新体验。当DeepSeek火便全球时，公司第一时间提供了满血版终端体验，并率先提出了“AI Together”多专家系统应用架构，可灵活调用各种业界先进大模型。同时，公司还陆续推出了内置萌宠智能体的小折叠手机nubia flip 2、AI耳机nubia LiveFlip等创新产品，并不断丰富AI云电脑、AI可穿戴、AI玩具等产品队列。

　　此外，在智能驾驶领域，今年4月公司星云AIOS将全面升级，支持carlife+和ICCOA协议，实现手机和车机在投屏、应用、数据的互联互通。在家庭终端领域，公司以家庭连接和AI的融合创新，持续推动家庭智能化升级，提供AI家庭网络、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭机器人“四大件”，联合生态伙伴助力家庭AI产业发展加速。公司希望在消费市场，围绕给用户的功能价值、效率价值、情绪价值，逐步打造人、车、家全场景智慧生态。

　　基于契合消费者需求的产品创新，过去一年终端收入表现突出，管理层在业绩会上表示，预计2025年将继续保持快速增长。从可行性来看，个人终端方面，例如，手机产品抓住AI换机潮，实现差异化突围，通过产品、渠道、品牌协同发力，一年多来业绩增速远超市场。咨询机构预测，今年全球手机出货量增速将放缓至2%以下，而从今年初以来的统计数据来看，公司手机收入仍延续同比40%以上的增速。另外，预计今年公司云电脑销量有望超100%，2027年前将达到1000万台。

　　家庭终端方面，固网产品在国内深度经营FTTR赛道，实现超千万规模的年发货；在国际抓住Wi-Fi 7路由器升级机遇，突破Orange、DT、VDF、日本等大国大T，实现收入较快增长。机顶盒业务把握智能终端升级机遇，在国内完成多模态智能交互终端在多省份覆盖，在国际带领30多家合作方立体式突破大国大T，实现国内国际市场双增长。管理层表示，今年，公司将结合AI的发展趋势，在国内不断深化“FTTR+X”的经营理念，保持市场领先及规模销售；在国际通过自研芯片和技术创新、产品定制能力以及快速供货能力，推动Wi-Fi 7路由器收入持续增长。

　　拥抱AI新机遇，启程数智新未来。2025年，中兴通讯将充分把握AI在通信基础设施、算力基础设施、行业应用、AI端侧等四个维度带来的重大发展机遇，通过巩固国内运营商基本盘，持续提升海外运营商市场占有率，深化“头部互联网+运营商”在算力产品的布局，推动AI端侧在个人及家庭升级等系列经营举措，加大AI领域研发和布局，有信心推动公司收入重回增长轨道。